Se trata de uno de los principales atractivos turísticos de Iznalloz. La Cueva del Agua se sitúa en el Pico del Asno, en la Sierra de Arana. También es conocida como Cueva de la Sabina, Cueva del Asno y Cueva de Deifontes.

 En la cueva se localizan espectaculares formaciones, predominando los conjuntos de grandes estalagmitas, grandes mantos estalagmíticos cubiertos por bellas cristalizaciones de coralíferas y pequeñas formaciones de aguas cristalinas.

Actualmente se permiten visitas de grupos muy reducidos, a los cuales se les enseña la belleza de la cueva, la fauna y todos sus valores científico-culturales.